真空熔炼炉、真空烧结炉，正是支撑新能源汽车、风力发电、工业机器人等绿色低碳产业发展不可或缺的关键生产装备。作为真空设备行业中真空炉细分领域的国内头部企业，沈阳广泰真空科技股份有限公司（以下简称 “广泰真空”）将于 2026 年 3 月 26 日迎来北交所 IPO 审议会议。
业绩加速兑现！2026年Q1营收预计翻倍
在最新上会版招股书中，广泰真空预计业绩将持续迎来爆发。公司预计 2026 年 1-3 月营业收入为 1.17 亿元至 1.23 亿元，同比增长 90.76% 至 100.54%；预计归属于母公司所有者的净利润为 2000 万元至 2600 万元，同比增长 38.99% 至 80.69%。
图片来源：公司招股书
2026 年的业绩爆发，得益于公司充沛的在手订单。截至 2025 年 10 月末，广泰真空在手订单不含税金额达 7.77 亿元，主要为根据客户需求定制化设计、生产并交付的设备。
亮眼的业绩表现并非偶然，除 2026 年一季度预计实现高速增长外，公司在报告期内同样保持着稳健且强劲的发展势头。2022 年至 2025 年，广泰真空分别实现营业收入 2.81 亿元、3.12 亿元、3.79 亿元和 4.08 亿元，营业收入复合增长率13.24%；归属于母公司所有者的净利润分别为 4425.59 万元、7303.45 万元、6894.41 万元及 8167.74 万元，归母净利润复合增长率22.67%。
图片来源：公司招股书
下游客户业绩爆发式增长，广泰真空深度受益行业高景气
广泰真空深耕功能材料领域，尤其聚焦稀土永磁行业，主要产品包括真空烧结炉、真空熔炼炉、真空镀膜机等真空设备。近年来，稀土永磁行业一直是广泰真空收入占比最高的下游行业。
2025 年，受益于新能源汽车和电子工业等领域的高速发展，稀土永磁行业迎来全面高景气。广泰真空主要客户中科三环、金力永磁、北方稀土等行业内知名稀土永磁材料生产企业，当年业绩均实现爆发式增长。其中，中科三环 2025 年预计归母净利润约 0.91 亿元，同比增长660.80%；金力永磁 2025 年预计归母净利润 6.6 亿元至 7.6 亿元，同比增长127% 至 161%；北方稀土 2025 年预计归母净利润 21.76 亿元至 23.56 亿元，同比增长 116.67% 至 134.60%。
稀土供需错配驱动上行周期，广泰真空有望中长期受益
截至 2025 年 9 月末，公司拥有国家知识产权局正式授权专利 52 项，其中发明专利 20 项、实用新型专利 32 项。公司于 2023 年 7 月入选工信部第五批国家级专精特新 “小巨人” 企业，并在报告期内参与 3 项国家级科研项目，承担 1 项省级科技专项项目。此外，公司还先后获评 “国家级高新技术企业”“省级企业技术中心”“省级工程技术研究中心”“辽宁省制造业单项冠军企业”“创新型中小企业”“辽宁省瞪羚企业” 等荣誉称号。
截至 2025 年 9 月末，公司拥有研发人员 40 名，占员工总数的 14.60%。2022 年至 2025 年前九个月，公司各期研发投入分别为 1299.77 万元、1667.96 万元、1856.99 万元和 1745.85 万元。最近三年研发投入复合增长率达 19.53%，研发投入合计占营业收入比例为 4.97%。
持续的研发投入，正转化为坚实的市场壁垒。根据中国真空协会真空冶金专业委员会出具的说明，公司生产的真空感应铸片炉近三年国内市场占有率高达 70%，稳居绝对头部地位。公司客户名单几乎覆盖国内稀土永磁行业全部龙头企业，包括北方稀土、中科三环、大地熊、宁波韵升、金力永磁、正海磁材等。
国投证券 2026 年 2 月 26 日发布的研报《稀土供需格局重塑，价格中枢或上移》指出，稀土作为新能源与高端制造领域的关键战略资源，当前行业已呈现明显的供需错配格局：全球稀土分离冶炼产能高度集中于中国，叠加国内开采、冶炼分离及海外精矿冶炼配额全面收紧，供给端刚性特征显著。
这一判断在广泰真空身上得到了充分印证。随着稀土永磁产业链整体进入上行周期，不仅支撑广泰真空实现短期业绩爆发，更将其增长抬升至中长期产业趋势层面，公司的投资逻辑也随之更加清晰。
